Hola, tengo instalado Ubuntu en dos de mis maquinas, lo he probado en version Gnome (ubuntu por defecto) y KDE (mas conocido como Kubuntu), si es muy probable que cualquier de estos dos escritorios sean muy pesados para tu maquina, el Xubuntu la unica diferencia es que tiene el escritorio XFCE que es mucho mas liviano pero igual puedes cargar los programas de Gnome o KDE sin mayor problema, funciona bien en una maquina de tus caracteristicas, el Puppy que te mencionaron es genial por lo livianito, con 320 de memoria que tienes te va a funcionar como un rayo es bien simpatico y agradable y tiene todo lo necesario, utiliza el escritorio IceWm que es bastante parecido a Win95, personalmente te recomendaria algo como Vector Linux, es bastante liviano y completo, pero definitivamente de todos el mas completo, eficiente y con la mejor comunidad para ayudarte sigue siendo el Ubuntu, trata de buscarte Ubuntu Lite, es un poco complicado conseguirlo a veces pero es el mas liviano de todos y sigue siendo Ubuntu con toda su comunidad y sus ventajas, el problema que te da al iniciar el Grub es porque seguramente la particion no la hiciste bootable o no instalaste el Grub en el MBR, de todas formas para "revivir" la maquina puedes iniciar nuevamente con el LiveCD y darle la opcion para que inicie desde el disco duro /dev/hda(x) segun sea el caso, en cuanto al mouse, una vez que te este funcionando abre una sesion de consola y ejecuta sudo dpkg-reconfigure xserver-xorg hay puedes seleccionar el mouse.
Suerte!